南アフリカ 為替　政策金利推移　2002〜2008

政策金利の決め方ですが、南アフリカの場合はインフレ率に相関 しています。各国政府は一般的に行き過ぎたインフレを嫌います。

高インフレ率が水準が続けば、通貨の暴落を引き起こす恐れがあるからです。発展途上国、南アフリカもそうですが インフレ（物価上昇）が通常状態と言えます。

年 月 政策金利 出来事・コメント
2002 1 10.5 2002年のインフレ（物価上昇率）10.0％
上記ということから、政策金利も高く推移。
ここ10年間で最高の13.5％を記録
2 10.5
3 11.5
4 11.5
5 11.5
6 12.5
7 12.5
8 12.5
9 13.5
10 13.5
11 13.5
12 13.5
年 月 政策金利 出来事・コメント
2003 1 13.5 2003年のインフレ（物価上昇率）6.8％
政策金利も高く推移。

輸出産業の業績悪化により、2003年の経済成長率は、
前年の3.6％を大きく下回る1.9％まで落ち込む。
景気低迷は、2003年後半で底を打ち、
その後の金融政策の緩和もあり、内需が回復し、景気も回復
2 13.5
3 13.5
4 13.5
5 13.5
6 12.0
7 12.0
8 11.0
9 10.0
10 8.5
11 8.5
12 8.0
年 月 政策金利 出来事・コメント
2004 1 8.0 2004年のインフレ（物価上昇率）4.30％
2 8.0
3 8.0
4 8.0
5 8.0
6 8.0
7 8.0
8 8.0
9 7.5
10 7.5
11 7.5
12 7.5
年 月 政策金利 出来事・コメント
2005 1 7.5 2005年のインフレ（物価上昇率）3.90％

ムベキ大統領は2005年2月の内政方針演説において、
経済成長目標、6％台の経済成長を言及
2 7.5
3 7.5
4 7.0
5 7.0
6 7.0
7 7.0
8 7.0
9 7.0
10 7.0
11 7.0
12 7.0
年 月 政策金利 出来事・コメント
2006 1 7.0 2006年のインフレ（物価上昇率）4.60％
2 7.0
3 7.0
4 7.0
5 7.0
6 7.5
7 7.5
8 8.0
9 8.0
10 8.5
11 8.5
12 9.0
年 月 政策金利 出来事・コメント
2007 1 9.0 2007年度南アフリカはインフレ率が6.0％をたびたび
上回り、その度に政策金利も上昇し、2007/12現在では11.0％まで上昇しました。

これ以上のインフレがなければ1997-2007の間での
政策金利の最高は13.50％なのでそろそろ限界に
近づいてきたと思っています
2 9.0
3 9.0
4 9.0
5 9.0
6 9.5
7 9.5
8 10.0
9 10.0
10 10.5
11 10.5
12 11.0
年 月 政策金利 出来事・コメント
2008 1 11.0
2 11.0
3 11.0
4 -

南アフリカでは1980年代にインフレ率が18%を超えたこともあります。 そこで、南アフリカ政府はインフレターゲットという制度を導入しました。インフレターゲットとは、物価上昇率の目標値を2.0％と いうように決めて、実際の物価上昇率がその水準内に近づく様に金融緩和を行なおう

というものです。つまり、中央銀行が積極的にお金を市中に流通させ、それにより人口的に インフレ（物価上昇）を起こすというわけです。南アフリカ政府は、このインフレターゲットを3.0〜6.0％に 設定しています。(英国では2.50％)つまり、インフレ率がこの数値を超えると政策金

利を上げる局面、この数値を下回ると政策金利を下げる局面ということになります。 上記のことからインフレ率を注意してみることで、ある程度の政策金利の上下は予想できると思います。

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